Ci sono panel che presentano un prodotto. E poi ci sono panel che, dietro un prodotto, mostrano una possibile trasformazione culturale.
Il panel “The invest to spend revolution”, presentato a ETHMilan 2026 da Kleos insieme a Monavate e Hercle, appartiene a questa seconda categoria. Perché il tema non era semplicemente “un’app in più”, una carta in più o un nuovo modo per accedere alla DeFi. Il tema era molto più profondo: come trasformare il capitale da qualcosa che resta fermo a qualcosa che lavora, circola e resta utilizzabile nella vita reale.
Il concetto chiave è active capital. Capitale attivo. Non denaro parcheggiato in compartimenti separati, non liquidità dimenticata su un conto, non investimenti isolati da una parte e spese quotidiane dall’altra. Ma un capitale che può entrare in un ciclo: depositare, investire, generare rendimento potenziale, spendere e ripetere.
Non un’altra app finanziaria.
Un’interfaccia per il capitale attivo.
Questa frase, presente nelle slide Kleos, è più importante di quanto sembri. Perché oggi la maggior parte delle persone vive la finanza in modo frammentato: una banca per il conto, una carta per le spese, un broker per investire, un exchange per comprare crypto, un wallet per custodirle, un protocollo DeFi per cercare rendimento e magari un foglio Excel per provare a tenere insieme tutto.
In teoria, abbiamo più strumenti che mai. In pratica, però, spesso abbiamo meno chiarezza.
L’active capital prova a rispondere proprio a questo problema: non moltiplicare le app, ma ridurre la distanza tra il capitale e le sue possibilità.
Active capital: cosa insegna il panel Kleos a ETHMilan 2026
- Il capitale non deve restare fermo: deve poter essere depositato, allocato, messo al lavoro e utilizzato nella vita reale.
- Kleos propone il ciclo deposit, invest, earn, spend, repeat: un solo ambiente per depositare, investire, generare rendimento potenziale, spendere e ricominciare.
- Monavate rappresenta il lato pagamenti: card issuing, payment infrastructure, compliance e copertura europea.
- Hercle rappresenta il lato execution: liquidità, crypto execution e infrastruttura istituzionale per asset digitali e stablecoin.
- TradFi e on-chain finance stanno convergendo: banche, pagamenti, stablecoin, tokenized assets e vault non sono più mondi separati.
- La semplicità deve stare in superficie: sotto, però, servono binari istituzionali, compliance, KYC, AML, risk monitoring e sicurezza.
- La vera innovazione è mentale: trasformare l’utente da ricevitore passivo ad allocatore attivo del proprio capitale.
1. Active capital significa superare la frammentazione finanziaria
Il primo problema che Kleos mette in evidenza è la frammentazione. Oggi, per costruire un’esperienza finanziaria completa, un utente dovrebbe combinare strumenti diversi: banca, carta, broker, exchange, wallet, app DeFi, stablecoin, piattaforme di yield, strumenti fiscali e sistemi di monitoraggio.
Sulla carta è tutto possibile. Nella pratica, però, significa chiedere all’utente medio di diventare un esperto di infrastrutture finanziarie.
Deve capire dove depositare, dove investire, come convertire, dove custodire, quale rischio sta assumendo, quale rete sta usando, quale partner gestisce la carta, quale protocollo genera rendimento, quale stablecoin viene utilizzata e quale intermediario regola il pagamento.
La finanza moderna ha dato più strumenti alle persone, ma non sempre ha dato più semplicità.
Questa frammentazione produce una conseguenza molto chiara: molte persone rinunciano. Rinunciano perché non capiscono, perché non hanno tempo, perché hanno paura di sbagliare o perché ogni passaggio sembra richiedere una nuova competenza.
Ed è proprio qui che nasce l’idea di active capital: non aggiungere un ulteriore pezzo al puzzle, ma provare a costruire un ambiente dove il capitale possa muoversi in modo più coerente.
2. Giovanni Sanna, Edoardo Ricucci e la visione Kleos
Nel panel compaiono Giovanni Sanna ed Edoardo Ricucci, co-founder di Kleos. La loro presenza è centrale perché il cuore del discorso non è soltanto tecnologico, ma strategico: costruire un nuovo modo di pensare la relazione tra utente, capitale e infrastruttura.
La visione Kleos, almeno per come emerge dalle slide e dal panel, non è quella di creare una semplice fintech app. È quella di costruire un’interfaccia dove il capitale possa essere gestito come un flusso continuo: fondi in entrata, strategie di investimento, rendimento potenziale, possibilità di spesa e nuovo ciclo.
In altre parole, l’utente non viene pensato solo come consumatore di servizi finanziari, ma come allocatore del proprio capitale.
Il salto culturale è questo: da utente passivo a gestore attivo dei propri flussi finanziari.
Questa è una differenza enorme. Perché la finanza personale tradizionale spesso separa tutto: il conto è il conto, la carta è la carta, l’investimento è l’investimento, la crypto è la crypto, la DeFi è la DeFi. Kleos prova invece a immaginare un contesto in cui questi elementi non siano più isole, ma parti di un unico sistema operativo finanziario.
3. Deposit, invest, earn, spend, repeat
La formula più forte del panel è semplice e memorabile:
Deposit. Invest. Earn. Spend. Repeat.
Depositi capitale. Lo investi. Generi rendimento potenziale. Lo puoi spendere. Poi il ciclo ricomincia.
Sembra quasi banale, ma in realtà è un cambio di paradigma. Perché nella finanza tradizionale questi momenti sono spesso separati. Il denaro sul conto serve per spendere. Il denaro investito serve per crescere. Il rendimento arriva altrove. La carta è solo uno strumento di consumo. La crypto è spesso ancora percepita come un mondo parallelo.
Nel modello Kleos, invece, l’active capital mette questi momenti dentro una stessa esperienza.
Dalle slide emerge una struttura molto chiara: un solo account, la possibilità di aggiungere fondi in euro, crypto o stablecoin, investire in vault e strategie curate, far lavorare il capitale ventiquattro ore su ventiquattro e spendere con una carta Visa.
Una piattaforma sola. Un ciclo solo. Un’esperienza più fluida.
L’obiettivo non è aggiungere un’altra app alla vita finanziaria dell’utente.
L’obiettivo è ridurre la distanza tra il capitale e le sue possibilità.
4. Perché active capital è possibile proprio adesso
Una delle slide più importanti era intitolata “Why Now”. Perché ora? Perché oggi e non cinque anni fa?
La risposta è che due mondi, per molto tempo separati, stanno iniziando a convergere.
Da un lato c’è la finanza tradizionale: banking infrastructure, pagamenti, carte, istituzioni, regolamentazione, fiducia e familiarità per l’utente medio.
Dall’altro lato c’è la finanza on-chain: stablecoin, tokenized assets, vault, programmabilità, settlement più rapido, strumenti componibili, accesso globale e automazione.
Per anni questi due mondi si sono guardati da lontano. Uno troppo lento, regolato e istituzionale; l’altro troppo tecnico, volatile e sperimentale.
Ora, invece, la domanda non è più se TradFi e on-chain finance si parleranno. La domanda è chi riuscirà a costruire l’interfaccia migliore tra questi due mondi.
Il futuro non sarà TradFi contro DeFi.
Sarà la capacità di orchestrare banca, blockchain, pagamenti e asset digitali dentro un’esperienza comprensibile.
Kleos si posiziona esattamente lì: non come banca tradizionale, non come semplice exchange, non come app DeFi per utenti esperti, ma come layer finanziario che prova a orchestrare diverse infrastrutture dentro un’esperienza più semplice.
Questa parola è fondamentale: orchestrare. Perché l’utente finale non dovrebbe dover capire tutto ciò che succede sotto il cofano. Dovrebbe vedere semplicità. Sotto, però, deve esserci infrastruttura solida.
5. Craig Ramsay, Monavate e il ruolo dei pagamenti
Nel panel è presente anche Craig Ramsay, Chief Commercial Officer di Monavate. Il suo ruolo si collega direttamente a uno dei pezzi più importanti del modello Kleos: la capacità di trasformare il capitale in qualcosa che può essere anche speso nella vita reale.
Monavate viene presentata nelle slide come infrastruttura di card issuing e payment infrastructure in Europa e Regno Unito. Questo significa che, dietro l’esperienza semplice della carta, esiste un livello infrastrutturale fatto di compliance, programmi carta, payment rails, copertura geografica, controlli e integrazione con strumenti di pagamento moderni.
Questo è un passaggio decisivo. Perché parlare di active capital senza la possibilità di spendere significherebbe lasciare il capitale chiuso in un ambiente finanziario separato dalla vita reale.
Il capitale diventa davvero attivo quando non è solo investibile, ma anche utilizzabile.
Ed è qui che la parte pagamenti diventa strategica. Una carta non è solo una carta. È l’interfaccia tra il capitale e il mondo reale. È ciò che permette a una strategia digitale, a una stablecoin o a un saldo integrato di tornare spendibile nelle abitudini quotidiane.
6. Olga Arzhaeva, Hercle e la parte invisibile dell’esecuzione
Accanto a Monavate, nelle slide compare Hercle, rappresentata nel panel da Olga Arzhaeva, Business Operations. Hercle viene posizionata sulla parte di liquidità, crypto execution e institutional trading infrastructure.
Questa è una componente meno visibile all’utente finale, ma fondamentale. Perché se vuoi costruire un’esperienza dove il capitale può muoversi tra fiat, crypto, stablecoin, vault e strumenti on-chain, hai bisogno di esecuzione, liquidità e infrastruttura affidabile.
L’utente vede un saldo. Vede un bottone. Vede una conversione. Vede una strategia. Vede una carta. Ma sotto, per far funzionare tutto, servono partner capaci di gestire movimenti tra asset, mercati e infrastrutture diverse.
Questo è il punto: la vera innovazione non è sempre ciò che l’utente vede. Spesso è ciò che permette all’utente di non doversi preoccupare di ciò che non vede.
Quando apri il rubinetto, non vuoi chiamare un idraulico.
Vuoi che l’acqua esca.
La finanza digitale dovrebbe funzionare allo stesso modo. Non dovresti ogni volta chiederti quale partner gestisca il pagamento, quale infrastruttura esegua la conversione, quale rail regoli la stablecoin, quale sistema verifichi la compliance o quale network renda possibile la carta.
Dovresti poter usare il prodotto e basta.
7. Consumer simplicity, institutional-grade rails
Una delle frasi più forti del panel è questa: consumer simplicity, institutional-grade rails.
È una frase che racconta perfettamente il compromesso che ogni prodotto finanziario moderno deve risolvere. Da una parte l’utente vuole semplicità: un’app chiara, un saldo leggibile, pochi passaggi, una carta che funzioni, una strategia comprensibile, un’esperienza che non sembri un laboratorio tecnico.
Dall’altra parte, se parliamo di denaro, non basta una bella interfaccia. Servono binari solidi.
Servono regulated banking, payment infrastructure, stablecoin rails, crypto execution, institutional partners, KYC, AML, risk monitoring, fraud detection, data security, liquidity providers, on-chain settlement e accesso multi-chain.
La nuova finanza non sarà adottata perché è complessa.
Sarà adottata quando riuscirà a nascondere la complessità senza rinunciare alla solidità.
Questo concetto è molto vicino agli “invisible rails” di cui ho parlato nel precedente approfondimento, ma qui viene applicato a un livello più ampio: non solo acquistare crypto in modo più fluido, ma costruire un rapporto completo tra utente e capitale.
Per approfondire il ruolo delle infrastrutture coinvolte, possono essere utili anche le risorse ufficiali di Kleos, Monavate e Hercle.
Stablecoin payments, vault on-chain e infrastruttura finanziaria completa
Nelle slide dedicate alla soluzione, Kleos mette insieme tre elementi: vault on-chain, infrastruttura finanziaria all-in-one e stablecoin payments.
I vault on-chain rappresentano l’accesso a strategie digitali selezionate, come lending protocols, market neutral strategies e tokenized real-world asset strategies. L’infrastruttura all-in-one prova invece a combinare banking infrastructure e digital asset infrastructure. I pagamenti in stablecoin completano il quadro, portando maggiore efficienza, settlement quasi in tempo reale, minore dipendenza da intermediari, migliori efficienze operative e costi potenzialmente più bassi in alcuni casi d’uso.
Questa combinazione è importante perché mostra che l’active capital non è solo un concetto di investimento. È un modo diverso di progettare l’intero ciclo del capitale.
Il capitale entra. Viene allocato. Può accedere a strategie. Può generare rendimento potenziale. Può restare collegato a strumenti di pagamento. Può tornare utilizzabile.
Non più capitale fermo in un conto.
Non più rendimento isolato da una parte.
Non più spesa separata dall’investimento.
La parte delicata: rendimento non significa certezza
Qui, però, bisogna essere molto chiari.
Quando si parla di invest, earn, vault, strategie on-chain, stablecoin, tokenized assets o rendimento, non bisogna mai scivolare nella promessa facile. Il capitale può lavorare, ma può anche essere esposto a rischio.
Le strategie possono generare rendimento, ma non lo garantiscono. Le stablecoin possono semplificare pagamenti e settlement, ma non sono prive di rischi. La DeFi può offrire nuove opportunità, ma porta con sé rischi tecnologici, smart contract risk, rischio di liquidità, rischio di controparte, rischio operativo e rischio regolamentare.
Il capitale attivo non è capitale senza rischio.
È capitale gestito con più consapevolezza.
Questo punto è essenziale. Una piattaforma ben costruita non deve solo dare accesso. Deve spiegare. Deve guidare. Deve rendere chiaro cosa sta succedendo. Deve evitare che l’utente confonda semplicità di interfaccia con assenza di rischio.
La semplicità è utile solo se non nasconde la responsabilità.
Il mio punto di vista: la finanza personale sta diventando un sistema operativo
La cosa che più mi interessa di questo panel è che Kleos non ha presentato soltanto una funzione. Ha presentato una direzione.
La finanza personale sta smettendo di essere una somma di prodotti separati e sta iniziando a diventare un sistema operativo.
Un sistema dove il conto non è solo conto. La carta non è solo carta. La stablecoin non è solo stablecoin. Il rendimento non è solo rendimento. Il wallet non è solo wallet. La DeFi non è solo DeFi.
Tutto diventa parte di un ciclo più ampio.
Depositare. Investire. Guadagnare. Spendere. Ripetere.
Questa idea, se costruita bene, può cambiare profondamente il modo in cui le persone pensano al denaro.
Non più capitale fermo in attesa. Non più risparmio separato dall’investimento. Non più spesa separata dall’accumulo. Non più TradFi contro DeFi. Non più banca contro wallet. Non più carta contro crypto.
Il futuro potrebbe essere un unico ambiente in cui il capitale entra, si muove, lavora e torna utilizzabile nella vita reale.
Da utente passivo ad allocatore attivo
La frase più forte che mi porto via da questo panel è questa: trasformare l’utente da ricevitore passivo ad allocatore attivo.
È una frase che dovrebbe interessare chiunque voglia migliorare la propria educazione finanziaria.
Perché il problema non è solo quali strumenti abbiamo a disposizione. Il problema è come li usiamo.
Puoi avere una banca, un broker, un exchange, una carta, un wallet e un’app DeFi, ma se non hai una visione, il capitale resta frammentato. Puoi invece avere un’infrastruttura più semplice, più integrata e più intelligente, ma senza consapevolezza rischi comunque di usarla male.
La vera evoluzione nasce dall’incontro tra tecnologia e mentalità.
Ed è forse qui che ETHMilan 2026 continua a dare segnali importanti. La crypto non sta solo cercando nuovi token. Sta cercando nuovi modelli finanziari.
Non sta solo cercando nuovi utenti. Sta cercando nuove abitudini.
Non sta solo cercando più capitale. Sta cercando un modo migliore per farlo circolare.
Se progetti come Kleos riusciranno davvero a rendere semplice, regolata e comprensibile questa convergenza tra TradFi e on-chain finance, allora il concetto di active capital potrebbe diventare molto più di una frase da palco.
Potrebbe diventare il modo in cui una nuova generazione impara a gestire il proprio denaro.
Nel precedente approfondimento ho parlato di adozione crypto invisibile, MoonPay, Trust Wallet e invisible rails . Questo articolo aggiunge un tassello successivo: quando l’infrastruttura diventa invisibile, il capitale può iniziare a diventare davvero attivo.
FAQ SEO: active capital, Kleos e invest to spend
Cosa significa active capital?
Active capital significa capitale organizzato, allocato e messo al lavoro dentro un ciclo finanziario. Non è denaro fermo, ma capitale che può essere depositato, investito, generare rendimento potenziale ed essere nuovamente speso.
Cos’è il modello deposit invest earn spend repeat?
È il modello presentato da Kleos a ETHMilan 2026: depositare capitale, investirlo, generare rendimento potenziale, spenderlo e ripetere il ciclo dentro un’unica esperienza finanziaria.
Che ruolo hanno Monavate e Hercle nel modello Kleos?
Monavate rappresenta l’infrastruttura di card issuing e pagamenti, mentre Hercle rappresenta la parte di liquidità, crypto execution e infrastruttura istituzionale per asset digitali.
Perché active capital è diverso dalla finanza tradizionale?
La finanza tradizionale spesso separa conto, carta, investimenti e asset digitali. L’active capital prova a integrarli in un unico ciclo in cui il capitale può muoversi, lavorare e restare utilizzabile nella vita reale.
L’active capital è privo di rischi?
No. Active capital, vault on-chain, DeFi, stablecoin e strategie di rendimento comportano rischi tecnologici, di mercato, di liquidità, di controparte, smart contract e regolamentari. La semplicità dell’interfaccia non elimina il rischio sottostante.
Luciano Novello
Digital Finance Entrepreneur · Life e Business Coach MRC
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